이 연구는 일중 자료를 이용하여 주가지수의 가격변동성 변화의 원인을 살펴보았다. 논
문의 주요발견은 다음과 같이 요약된다. 시간이 지남에 따라 폐장시간의 변동성이 증가한
다. 이 현상은 정보통신의 발달 등으로 공적정보가 증가하며 공적정보가 주가지수 변동성
에 영향을 준다는 가설과 일치하여 개별주식을 대상으로 했을 경우 공적정보의 역할이 미
미하다는 기존의 연구결과와 대비된다.
점심시간 거래허용 후 점심시간의 변동성과 거래량이 크게 늘었으며 변동성과 거래량의 U
형 패턴이 변화하는 것을 보여주고 있다. 이는 변동성을 야기하는 요인으로서 사적정보의
역할이 여전히 중요함을 시사한다.
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[2002년 제 4차] 주가변동성과 거래량의 점심시간과 폐장시간 효과에 관한 고찰
작성자 : 관리자
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게시일 :
2003-07-12
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