소파동 분석은 최근에 발전한 비교적 새로운 개념으로 신호 처리에 대해 유용한 분석도구로 평가받고 있으며, 수학, 물리학과 같은 학문 분야에서 많이 사용되고 있는 분석 기법이다. 최근 들어 경제학에 대한 소파동 분석을 통한 연구가 많이 시행되고 있음에도 불구하고, 아직까지는 경제와 재무 자료의 분석에 있어 크게 활용되지 못하고 있다. 본 연구에서는 소파동 분석을 이용하여 주식과 채권수익률의 관계에 대한 분석을 실시하였다.
기존의 연구에서는 주식수익률과 채권수익률과의 관계가 정(+)의 관계인지, 부(-)의 관계인지에 대해 많은 논쟁이 있다. 본 연구에서는 이러한 논의를 바탕으로 주식수익률과 채권수익률의 관계에 대해 소파동 상관관계를 통한 분석을 실시하였다. 분석결과 소파동 상관관계는 일정하지는 않지만 전반적으로 양(+)의 값을 갖는 것으로 나타났다. 주식수익률의 분산이 채권수익률의 분산에 비해 대체로 큰 것으로 나타나, 주식의 변동성이 채권의 변동성에 비해 크다는 것을 알 수 있었다. 주식과 채권수익률에 대한 소파동 분석 결과 장기주기에서는 두 변수의 수익률이 함께 움직이는 것으로 나타났다. 이러한 결과는 장기에는 주가와 채권수익률이 함께 움직이면서 전략적인 배분이 가능하다는 것을 의미한다.
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[2013년 제 1차] 소파동(wavelet) 분석을 이용한 주식과 채권수익률 관계분석
작성자 : 관리자
조회수 : 958
게시일 :
2013-03-04