본 연구는 국내 주가지수선물시장에서의 유효스프레드를 측정하는 방법론을 제시하고, 그
방법론에 따라 2001년 1월부터 12월까지의 표본기간에 대해 한국증권거래소에서 배포한 1분
단위 거래자료를 이용하여 일별 유효스프레드를 추정한 결과를 보여주고 있다. 그리고 이러
한 유효스프레드의 결정을 설명하는 주문처리비용 가설과 역선택비용 가설에 따라 관련 변
수를 선정하고 인과관계를 분석하였다. 일별 측정치를 기초로 한 분석 결과에 따르면 국내
주가지수선물시장의 경우 주문처리비용 가설이 유효스프레드의 결정을 보다 잘 설명하고 있
는 것으로 보인다.
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